盡管中美經(jīng)貿(mào)會談有實質(zhì)進展，惟市場目前對樂觀情緒或許過于草率。一場閉門會議顯然不足以解決結(jié)構(gòu)性問題，投資者不應過分押注短期結(jié)果。

  美國政策不可預測性高

  國家一貫以誠信為本，推動公平貿(mào)易，強調(diào)合作共贏，展現(xiàn)理性與責任感。反觀美國總統(tǒng)之政策充滿不確定性，其關(guān)稅策略被市場視為一場「笑話」，缺乏道德基礎與長遠目標，短期協(xié)議即便達成，亦非貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束之信號，未來之路仍長遠而艱巨。市場應保持警惕，因為美國總統(tǒng)之不可預測性或?qū)⑦M一步動搖全球貿(mào)易體系。

  美國總統(tǒng)早前多度調(diào)高對國家進口貨品所加征的高額關(guān)稅，國家則采取合理報復措施，將對美貨品關(guān)稅相應上調(diào)，并明確表示不會因美國無理加征而再進一步提升。國家經(jīng)濟雖因美國市場需求減少而面臨制造業(yè)活動放緩之挑戰(zhàn)，惟政府近年致力多元化貿(mào)易伙伴，例如巴西及俄羅斯，有效緩解影響。中國人民銀行推出資金注入措施，穩(wěn)定市場信心，展現(xiàn)經(jīng)濟韌性與政策前瞻性。

  同時，政府鼓勵企業(yè)堅守本土制造優(yōu)勢，加速轉(zhuǎn)向消費主導經(jīng)濟，符合長期可持續(xù)發(fā)展目標，并積極推動綠色技術(shù)如新能源汽車產(chǎn)業(yè)，搶占未來市場主導權(quán)。此外，國家展現(xiàn)文化自信，推廣傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代制造結(jié)合，創(chuàng)造獨特競爭力，進一步鞏固國際地位。此舉不僅強化國內(nèi)經(jīng)濟掌控力，更為全球供應鏈穩(wěn)定貢獻力量。

  國家制造業(yè)貢獻大美國霸凌難獲認可

  中美貿(mào)易規(guī)模之增長始于國家加入世界貿(mào)易組織時，美國授予其「永久正常貿(mào)易關(guān)系」地位，推動雙邊貿(mào)易迅速擴張。美國及其他地區(qū)企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，引發(fā)「中國沖擊」，令美國部分產(chǎn)業(yè)空心化，惟降低消費品價格，使中國成為全球制造中心。近年來，中美進出口總值較二十年前增長近九倍，雖受早前貿(mào)易戰(zhàn)影響，國家對美出口仍創(chuàng)紀錄。

  美國自中國進口智能手機、筆記本電腦及鋰電池，對中國出口液化石油氣、石油、大豆、燃氣輪機及半導體設備。美國企業(yè)如蘋果公司委托國內(nèi)企業(yè)如鴻海精密工業(yè)（富士康）制造，采用多國零件，獨立第三方分析顯示，美國進口560億美元智能手機逾70%及索尼、微軟、任天堂等公司游戲機近90%來自內(nèi)地。美國消費者因高關(guān)稅面對雨傘、電池及雪柜價格上漲，企業(yè)需調(diào)整供應鏈。

  美國總統(tǒng)策略旨在縮減2,950億美元貿(mào)易赤字并回流制造業(yè)，獲「鐵銹地帶」支持，惟指責國家未履行貿(mào)易協(xié)議，疫情進口激增擴大赤字。誠信乃商業(yè)基石，美國總統(tǒng)娛樂圈「強人」形象建于霸凌，無恥姿態(tài)難獲信任，協(xié)議效力存疑。美國民眾支持或源于此形象，惟霸凌無助可持續(xù)關(guān)系。雙方視對方為威脅，美國限制半導體出口，國家收緊礦物及稀土供應，影響美國醫(yī)療及軍事。長遠影響未明，「戰(zhàn)略脫鉤」呼聲雖起，雙方經(jīng)濟融合使之挑戰(zhàn)重重，早期關(guān)稅低于20%。

  具長期視野方能穩(wěn)操勝券

  從投資者角度看，市場對中美談判之樂觀情緒需謹慎對待，短期協(xié)議并不代表貿(mào)易戰(zhàn)終結(jié)，深層分歧或需數(shù)年方能緩解。投資者應避免過分聚焦談判表象，而需關(guān)注全球貿(mào)易格局之長期變動，分散投資以降低風險。美國總統(tǒng)之政策不可預測，缺乏誠信基礎，其策略或加劇市場波動，影響全球供應鏈穩(wěn)定性。國家以合作共贏為目標，展現(xiàn)穩(wěn)健政策，投資者宜采取長線思維，密切留意地緣政治與經(jīng)濟趨勢，切勿因短期消息而貿(mào)然重倉。鑒于中美分歧之復雜性，貿(mào)易戰(zhàn)或?qū)⒀渝矗顿Y者應保持靈活策略，確保資金安全與長期回報，避免因一時樂觀而誤判局勢。

  題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。